财报猫腻您了解多少？

 财报猫腻您了解多少？

1. Fixed Assets大幅度增加

其实有些Fixed Assets是公司费用来的。

将原本的费用通过第三方公司交易包装成为购买fixed assets 来进行逐年分摊从而提高公司profit.

2. Work in process 长期金额较高

Work in process by right 达到能使用的状态时，需要转为fixed assets 从而计算depreciation, 这将导致公司Profit 减少。

如果公司没用新增的投资工程项目，但是在WIP 的amount 又连续几年都没减少，这样就意味着公司可能刻意不把WIP 转成fixed assets 从而进行粉饰company profit.

3. 毛利率高于同行很多

我们曾经写过两篇关于如何利用毛利率发现造假的文章，有兴趣可以在Page 找找。

在竞争的市场环境下，相同的业务模式和产品/服务，毛利率应该与同行相差不远。

如果差别很大，很可能里面有猫腻。

4. Depreciation rate 比较低

Depreciation 是非常主观性的，操纵空间大，公司能利用depreciation 的计算方式来调整/美化statement. 所以如果对比同行depreciation 的话，远低于同行的都要注意了。

5. Net Profit持续高于经营活动产生的现金流量净额

我们曾经写过一篇关于利润的测谎仪的文章，有兴趣可以在Page 找找。如果Net Profit的含金量很低甚至为负，属于典型的“纸面富贵”，因为Net Profit持续高于经营活动产生的现金流量净额，往往说明利润很可能是假的。

6. Non-recurring incomes and expenses 占比较高

Non-recurring incomes and expenses 是指公司经营不直接相关的/发生频率较低/不可持续性的收入与开支。在评估公司时，需要把他们剔除从而还原公司的真实与可持续的情况。

如果Non-recurring incomes and expenses 占比较高，有可能是刻意安排来粉饰公司statement 的。至于如何安排，你们自己想想吧哈哈

7. Related party transactions 占比较高

关联交易也是蛮常见的手段用来控制公司Profit 和公司所得税。具体怎么操纵，你们自己想吧哈哈

其实以上都是粉饰财报蛮常见的手段，当然还有更加高级的玩法。

财报上的玩法只有你想不到的，没有有心人做不到的。